リリースでは「当社は、本件公開買付けに反対の意見を表明します。株主の皆様におかれましては、本件公開買付けに応募しないようお願い申し上げます」とした上で、反対の理由について、買い付け者の事業内容をかんがみるに、また明星食品の事業分野における経験やノウハウなどを有しているとは考えられないこと、さらに過去の買い付け者の日本国内における投資行動の前例を見る限り、「短期的な利益を得ることを目的としているものであり、経営に対する長期的な展望を有しているものではないと考えられ、株主の皆様の共同の利益とは合致しないものと思われます」と結論付けている。

スティールパートナーズは【ソトー(3571)】【ユシロ化学工業(5013)】などの敵対的買収を行った経歴を持つ。また、明星食品のTOBについては「明星食品は業績に比べて株価が割安であり、値上がり期待と判断してTOBを実施する。経営権を握ることが目的ではない」とコメントしている。しかし明星食品ではさまざまな分析をした上で、これが敵対的であると判断した。

今後明星食品が具体的にどのような方策で今TOBに対抗するのか、注目したいところだ。