日経平均そのものは3年連続上昇で今年の場を終え、これは1993年から95年以来10年ぶり。また、東証一部の時価総額は529兆円と前年比5割弱増しで、こちらはバブル絶頂期の1989年における数値の606兆円ほどに迫る水準にまで達した。

今年の日経平均株価推移(ヤフーファイナンスより)

株価の上昇は前述したとおり夏をきっかけに始まっており、事実上約5か月間で4000円以上上昇したことになる。バブル期と比べれば日経平均株価そのものの値はまだまだ低いが、これは対象銘柄を差し替えているなどの理由も考慮する必要があるだろう。少なくとも日本国内における投資家数や出来高などは、当時よりはるかに増加しているのは間違いない。また、ネット証券の存在やその利用者の急増もバブル当時にはなかった要因だ。

来年以降はこれらの新規要因のパラメータとしての重要度がより一層増すことで、これまでの定石を一部踏襲しつつも、その定石を拡大した、あるいはまったく違った相場展開が行われるに違いない。